藏在寒露(逯恣祯 饰)家里的人竟是姜兆国(张浩天 饰)，他和丁秋阳(冷中易 饰)扭打在一块儿，逼寒露拿刀杀了丁秋阳。寒露经过激烈的思想争斗，最终还是一刀刺杀了丁秋阳。在姜兆国的命令下，寒露又跟随他去处理尸体。他解释那个女人是刘总长的女儿，他根本不爱她。寒露不懂政治，不懂姜兆国为了工作，可以利用身边一切可利用的力量。姜兆国知道丁秋阳是山下武夫(李进荣 饰)的人，这一点引起寒露怀疑，她追问后才知道姜兆国为了安全拿文件离开上海，和山下武夫达成交易，那个交易的条件就是不能带她离开上海。
陈家平(韩东君 饰)故意在左双桃(关晓彤 饰)面前提起老路(谭凯 饰)的事，他睡下后，左双桃查看老路生前的笔录，看着看着就不自觉红了眼眶。寒露得知真相后崩溃，姜兆国为了安抚她，忽略了丁秋阳。后来他们发现尸体不翼而飞，姜兆国于是怀疑丁秋阳没有死。他这趟来上海，要代表军统和喜鹊(朱峰 饰)谈判，而日本人也想要喜鹊手中的情报，所以绝对不能让日本人知道他来上海。寒露有一个办法，她可以去找山下武夫试探下。姜兆国觉得这么做太危险，寒露不害怕，她笃定山下武夫爱自己，有可能比姜兆国还爱自己。
赵安(田雷 饰)复职，陈家平将此事告诉罗冠群(蒋毅 饰)，后者并不意外，因为木村健三(杨德民 饰)不会让赵安一直养马。回到泰安商行后，赵安重整旗鼓，吩咐陈树干(张舒沦 饰)招兵买马，决定开始对罗冠群反击。此前他让人在《新申报》上刊登中共的联络信号，为的是引出更多的中共，但他发现陈家平似乎对这个报纸很关注，便差人把钱秀才(蒋中炜 饰)叫来了解情况。他推测陈家平急着看《新申报》，是为了联络到代替老路的新上级。具体哪一则是联络信号，赵安虽然不知道，但有一个人知道，这个人就是中共的叛徒——黄金明(张未柯 饰)。
通过黄金明，赵安得知登在报纸上的联络信号具体内容，他立即着手安排人对接头地点进行监控。左双桃循着线索即将要找到石杨，这时刘五常(刘海宽 饰)却让她停止任务。因为石杨已经找到军统，双方打算开始谈判，军统总部将会用重金赎回石杨手中的边币配方和制版。左双桃反对这种做法，中共里有很多都是英勇之士，现在的党国却让这些英勇之士腹背受敌，究竟谁才是叛徒。赵安监视公园第五张长椅，发现一个身形与陈家平相似的人来到舟山公园，并正好就在第五张长椅上坐下了。
接头的人没有来，赵安决定抓陈家平一个人赃并获，可是这个人转过身来才发现，他并不是陈家平，而是法租界巡捕(刘明启 饰)(马德鹏 饰)(周宇 饰)房的刘成(淮文 饰)。不等赵安问，克莱芒(柯国庆 饰)警长抱着一只狗出现，刘成解释说今天他和警长约在这里交接小狗。赵安连忙表示都是误会一场，然后带着陈树干去酒店找黄金明，却得知黄金明出去了。陈家平跟踪赵安来到酒店，确定黄金明在浦江饭店六一二房间，他通过电话偷听到黄金明即将要跟木村健三见面。
来不及向上级汇报，陈家平决定立即除掉叛徒黄金明，但没想到被警惕的黄金明发现电话有异样，对陈家平的到来早有准备。